养老是中国乃至世界目前面临的一个非常严重的问题，社会呈现老龄化，对中国的经济发展及社会稳定造成了一定威胁。不单单是在中国，世界多国家都出现了人口老龄化现象，但与西方发达国家相比，中国在还没有富裕的情况下已然出现老龄化。社会福利不足，加之中国老龄化人口数量之多，分散之广是一般国家所不及的。老龄化带来的不仅仅是一方面的问题，它关系到整个国家长远发展。探索中国能适用的新方法。目前已经有越来越多的养老模式进入我们的视野，但面对纷繁复杂的产品时，往往监管上会出现漏洞。文章试从经济法方向，针对阳光私募试养老模式的监管进行探究。

　　一、什么是人口老龄化及其产生原因与影响

　　人口老龄化指某一国人口总体中老年人口的比重逐渐提高的过程。特别是指在年龄结构类型已属年老型的人口中，老年人口比重继续上升的过程，简称人口老化。根据世界卫生组织的规定：凡60岁以上人口大于人口总数的10%或者65岁以上人口大于人口总数7%，满足上述任何一个条件，则证明该国进入人口老年化。无论从哪个方面分析，中国都早已是人口老龄化国家。这无疑对中国的经济发展与社会稳定提出新的考验。

　　有的学者认为中国目前人口一直维系在13亿到14亿之间，目前丁克家族越来越多，一方面是享受自由的生活，但多数是不想负荷过多的生活成本，这样的事实告诉我们，将来的世界可能会出现用工荒。老龄化社会如何过渡是学者们研究的问题。

　　人口老龄化的原因有很多：一是由于出生率大幅降低。进入21世纪全球平均生育率比20世纪中后期大幅减少，加之丁克家族越来越多，及环境污染等其他因素对生育的影响。人口生育率还将继续减少。二是人均寿命大幅延长。早在1900年，世界人口平均寿命仅仅是30多岁，发达国家也不过50岁，21世纪初前者是67岁，后者达78岁，而且还会上升。而号称人均寿命最长的日本竟有80多岁。有迹象表明，人们的生育观念和行为正在发生全球性的变化，全球人口增长减速比预测的来得快，因而全球人口老龄化也比预想的来得快，几十年后人口零增长甚至负增长所带来的老龄化将更为显著。

　　而其他方面，人口老龄化会带来多方面的影响。

　　一是养老金的压力。领取养老金的老年人多了，对国家财政、财力的要求就更高了。特别是近期出现的养老金不足的消息使得很多人对养老失去信心。在美国养老金是入市的，但中国对于养老金入市存在争议，毕竟市场有风险。

　　二是对卫生的要求，因为老年人是所有群体里面消耗卫生资源最多的。国际上有一个统计，三分之二的卫生医药资源是被老年人消耗了，而且一个人一生当中大部分消耗的卫生资源和医药费是在年老以后，特别是高龄、有病的老人。

　　三是就业的压力。人口比重越来越大以后，就业人口在下降，年轻的就业人口在下降，所以，对劳动力的影响也是比较大的。所以，西方的一些重度的老龄化国家，基本上都是缺劳动力的国家。

　　四是养老服务的影响。老年人多了，特别是高龄、有病的老年人多了以后，对社会服务、养老服务提出更高、更多方面的要求。所以，社会要适应老龄化的要求必须大力发展养老服务业，给老年人晚年的生活提供便捷、多方面的服务。

　　五是老年人是一个比较特殊的群体，这个群体越来越大了以后，社会有一个怎么样管理老年人的问题。所以，要有一个老年社会管理的问题。这个问题就涉及到经济、社会、家庭各个方面。

　　世界达到人口巅峰后劳动力供应会很快萎缩，从过剩走向稀缺。人口老龄化对社会的影响会更为深远，因为这是一种全球趋势。人口老龄化将使得全球都面临“用工荒”威胁。截止到2012年，在世界人口中，60岁以上者约占11%。25年后这一数字将倍增至将近四分之一，其中六分之一的老年人将超过80岁。每个国家和地区都将受此影响，在南部非洲，一些国家受到的冲击将尤其巨大。目前，中国60岁以上人口占12%，20年后将升至28%以上。

　　用工荒导致廉价劳动力的缺失，很多大公司已将生产工厂搬离中国，转投东南亚的小国家，而最近苹果公司将MAC BOOK 的生产线移回美国能解决当地200多人的就业。即便不全是因为是用工荒带来的影响，也可以看出老龄化社会下，年轻人已然成为社会稀缺资源。

　　二、中国传统养老面临的压力

　　中国和西方发达国家不一样，中国是在并未在经济发展达到鼎盛时期时便进入了老龄化社会，同西方发达国家的先富后老是截然不同的。加之中国的传统的思想模式，财产多数都用于子女身上，所以大部分老年人对养老的成本支出不太大。这也正是很多专家提出“倒按揭”在中国难以推行的原因，与我国人民的文化背景相冲突。另一方面，我国的社会保障制度建立时间不长，机制还不健全，且目前我国的社会保障体系也正处在一个改革转型期间，成本巨大，短时间内难以完善。再有社会福利和慈善机构的数量较少、机制和服务的不完善，资金流向不透明。提供的养老服务单一，仅能提供饮食，清洁等基础护理，其他方面目前还达不到。当前各种社会慈善基金暴露出的问题对于养老都是不利的。这蕴含这大量的商机，一些人已经在探索的路上了，例如倒按揭。阳光私募等调动起老年人自己养老的积极性，摆脱对政府的依赖，但是新型的养老产业对于知识闭塞的老年人来讲风险无疑是巨大的，此时政府的监管就是极其必要的。

　　三、新型养老产业的萌芽

　　中国老龄化分布不均，中国的云南省是中国老龄化最严重的地区之一，本世纪初一家名为金曦的公司率先瞄准了养老这一块市场。卧云山素来有“昆明的肾脏”一说，是老年人养老的好去处，金曦公司将卧云山开发成高级养老会所，目标是瞄准高收入老年人群。据了解，金曦公司先是派车在各个高级小区宣传并将老人带到卧云山居进行考察，后又对其推行一定的优惠政策。当时每年只需3600元即可双老同行，无论何时入住卧云仙居，无需其他任何费用生活一周，使得当时有一定物质基础的老人纷纷加入。之后公司开展一项业务，总之一句话就是老年人自己养老。金曦公司吸纳老人的资金并以高出银行利息标准的利息进行反馈。短短数年已有上万名老人多达几亿的资金进入金曦公司。在中央电视台采访时一位老人说道：“我并不是为了疗养，而是这里的高回报。”

　　从现象上来看这与非法集资十分相像，不免让人担忧，2009年一次震荡差点使公司倒闭，那一年卧云山归昆明市政府管辖，而金曦公司并未取得该地的使用权，属非法建筑，非法集资的声音也越来越大。老年人也分成了两个阵营，一是要求撤资，另一方是与公司共存亡。央视记者后来采访时一位退休的大学教授这样说：“公司现在本身缺钱，如果撤资必然损失惨重，不如团结起来撑过这段时间，才能保证公司的运行，避免出现非法集资的后果。”

　　当地有关部门预见到事件的严重性特开绿灯，帮助金曦公司完成转型。这件事情才告一段落，不难看出相关的监管还是存在缺失的。但金曦公司已然成为云南最大的养老企业。并于2006年进军北京，并将目光锁定白洋淀国家4A级景区。不久，金曦企业的白洋淀项目“在水一方”即将完成。金曦的目标是：不断深拓旅游地产业的发展道路，做中国旅游地产和健康养生第一品牌，实现社会、客户、员工、企业的多方共赢，终成“百年老店”。

　　有关调查显示，存款大于实际养老支出的老年人比例很高，也就是说老年人有一定的经济能力，却无投资途径，只能把钱存放在银行里，所以阳光私募形式的养老产业有一定的理论基础，只要监管得力，会是一条好出路。

　　四、新型养老模式的特殊监管制度

　　首先，对于其行为不能单纯视为社保类别而应视为企业，虽然是为养老之用但是根据保监会旗下公司来看，一般性企业不具备从业资格。这笔资金的流入不能算作保险因此不宜用于保监会进行监管，而应适用于企业监管，由工商局监管。由于养老产业可能只是企业业务的一部分，更倾向于投资，因此对于企业规范要有一定的刚性需求，我们可以借鉴一般阳光私募的监管办法来进行监管。而对于其监管在我国目前还没有完善的立法，针对其业务由《证券投资基金法》的相关规定由证监会来进行监管。

　　其次，由于其特殊性对于其投资项目需求相关政府进行考核，一方面增加相关法律的建设，一方面提高专业人员的素质，对于其保障有一定的把握。针对养老型阳光私募政府应给予扶持，并加大监管力度，避免非法集资的出现。毕竟可以解决政府养老压力，应给予一定的指引及享受到国家内部资源共享，实现双赢。对于其投资对象政府应进行详实考察，由证监会和保监会及工商局分别监管资金流动过程，这样资金流动的每一环都有相对专业的从业人员进行监管，能对风险提前加以预期。

　　私募与阳光私募的一个最大区别就是第三方责任人的风险补偿制度，应确立这样的制度，并完善相关法律，避免出现责任人出逃而第三方免责的尴尬情况出现，对于其第三方责任人的能力评估应比信托公司级别更高，或由政府提供相应机构，这样政府利益与群众利益相结合，更能起到监管恪尽职守的作用。但投资必然有风险，对于补偿制度具体内容的制定应全面考核三方利益。目前信托基金及阳光私募刚刚进入我国，对于其出现种种的负面报道也是屡见不鲜，证监会加大了对其管理的力度。现在将养老产业附加在阳光私募上压力是巨大的，但这确实是中国养老的新出路，有必要认真的研究。(作者：栾雅琦)

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